Βασικά φαγητά:Τα μεγαλύτερα νέα της αγοράς γκοφρετών μετά την εορτή της Εθνικής Ημέρας δεν είναι οι τιμές spot, αλλά η πλήρης έναρξη των διαπραγματεύσεων για τη μακροπρόθεσμη συμφωνία (LTA) του 2027. Οι έρευνες του κλάδου δείχνουν ότι οι νέες τιμές LTA του 2027 για γυαλισμένες γκοφρέτες 12 ιντσών αναμένεται να αυξηθούν περισσότερο από 40% -πάνω από 50% για ορισμένους πελάτες της κατηγορίας 2- ενώ οι επιταξιακές γκοφρέτες 12 ιντσών προβλέπεται να αυξηθούν κατά 15%-25%. Οι τιμές spot του τέταρτου τριμήνου ενδέχεται να ξεπεράσουν τις παλαιού τύπου τιμές LTA. Αυτό το άρθρο χαρτογραφεί τις βαθμίδες τιμών, αποσυσκευάζει τους τρεις σκληρούς οδηγούς πίσω από την κίνηση (ένταση πλακιδίων AI, LTA που λήγουν, άκαμπτη προσφορά) και κλείνει με μια ενεργή λίστα ελέγχου για αγοραστές και μηχανικούς διεργασιών.
1. Εστίαση αυτής της εβδομάδας: 2027 LTA Οι συζητήσεις ανοίγουν, οι τιμές πέφτουν σε πέντε επίπεδα
Σύμφωνα με μια έρευνα της αλυσίδας εφοδιασμού στα τέλη Σεπτεμβρίου από τους Commercial Times της Ταϊβάν και τις αναφορές των Cailianshe και Jiemian News στις 8 Οκτωβρίου, η λογική και η μνήμη AI επεκτείνονται ταυτόχρονα και η ισορροπία προσφοράς-ζήτησης γκοφρέτας 12 ιντσών συνεχίζει να σφίγγει.Η ανοδική ανατιμολόγηση των LTA 2027 έχει πλέον καθιερωθεί, και ο κλάδος αναμένει σε γενικές γραμμές περαιτέρω περιθώρια για αυξήσεις το 2028.
Σημειώστε ότι το "πόσο θα αυξηθούν οι τιμές της γκοφρέτας" δεν ήταν ποτέ ενιαίος αριθμός - πάντα ρωτήστε "ποιο επίπεδο πρώτα". Ο χάρτης τιμών που συγκεντρώθηκε από πολλαπλές πηγές είναι ο ακόλουθος (εκτιμήσεις έρευνας κλάδου ή επίσημα ανακοινωθείσες προσαρμογές· όχι ενιαίες τιμές συναλλαγών):
|
Κατηγορία / Πελάτης |
Τιμή Κίνηση | Φύση |
|
Γυαλισμένες γκοφρέτες 12 ιντσών (νέα LTA) |
πρόβλεψη επάνω40%+, τελείωσε50% για ορισμένους πελάτες της κατηγορίας 2 |
Εκτίμηση διαπραγμάτευσης LTA 2027 |
|
Επιταξιακές γκοφρέτες 12 ιντσών (νέα LTA) |
πρόβλεψη επάνω15%–25% |
Εκτίμηση διαπραγμάτευσης LTA 2027 |
|
Τυπικές γκοφρέτες 12 ιντσών |
Δεύτερη αύξηση φέτος του5%–8% |
Οι επικεφαλής κατασκευαστές έχουν ήδη ειδοποιηθεί |
|
Ειδικές γκοφρέτες AI/HPC υψηλής ποιότητας |
Επάνω18%–22%; ανά άλλη ανάλυση εφοδιαστικής αλυσίδας: γκοφρέτες epi για λογική τεχνητής νοημοσύνης υψηλών προδιαγραφών +18%–22%, προηγμένες γυαλισμένες γκοφρέτες για HBM +12%–18%, βασικές γκοφρέτες για προηγμένους κόμβους +8%–12% |
Οι επικεφαλής κατασκευαστές έχουν ήδη ειδοποιηθεί |
|
8 ιντσών / 6 ιντσών |
2027 ετήσιες συνομιλίες προχωρούν στις10% ή υψηλότερο; ~10% αίθουσα διαπραγματεύσεων στις 6 ίντσες. ορισμένοι προμηθευτές έχουν ήδη ολοκληρώσει αυξήσεις 6 ιντσών |
Σε διαπραγμάτευση / μερικώς εκτελεσμένο |
Ένα άλλο βασικό σήμα είναι τοαντιστροφή τιμής spot–LTA: οι αναλυτές αναμένουν ότι οι τιμές spot του τέταρτου τριμήνου θα υπερβούν τις παλαιού τύπου τιμές LTA που εξακολουθούν να εκτελούνται, καθιστώντας το πιο άμεσο διαπραγματευτικό τσιπ στην τιμολόγηση LTA το 2027. Η πρόεδρος της GlobalWafers Doris Hsu επιβεβαίωσε επίσης πρόσφατα ότι η αύξηση δεν περιορίζεται σε spot - οι τιμές LTA αυξάνονται σταδιακά.
2. Γιατί τώρα: Τρεις σκληροί οδηγοί
2.1 Η ένταση του πλακιδίου του AI είναι μια διαφορά Μέγεθος
Σύμφωνα με την εκτίμηση της SUMCO,ένας διακομιστής τεχνητής νοημοσύνης καταναλώνει περίπου 3,8 φορές τόσα πλακίδια 12 ιντσών από έναν διακομιστή γενικής χρήσης, και το HBM καταναλώνει περισσότερο από3× την περιοχή της γκοφρέταςτης συμβατικής DRAM. Η ζήτηση που σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη για γκοφρέτες προηγμένων κόμβων αναμένεται να υπερβεί το 1 εκατομμύριο γκοφρέτες/μήνα το 2026, αντιπροσωπεύοντας πάνω από το 10% της παγκόσμιας ζήτησης 12 ιντσών. Η CITIC Securities εκτιμά ότι το 2025–2028 η παγκόσμια ζήτηση για γκοφρέτες 12 ιντσών με βαριά ντόπινγκ θα αυξάνεται 20%-30% ετησίως. Οι ειδικές γκοφρέτες υψηλής αντίστασης και βαριά ντοπαρισμένη για HBM εξαγοράζονται σχεδόν πλήρως.
2.2 Οι χαμηλές τιμές LTA της εποχής της πανδημίας λήγουν εντός Μαζική
Κατά τη διάρκεια της ύφεσης 2023–2025, οι κατασκευαστές γκοφρετών εγκλωβίστηκαν σε χαμηλές τιμές LTA για τρία χρόνια. αυτή η κοόρτη λήγει σε ένα σύμπλεγμα το 2026–2027, απελευθερώνοντας τη συσσωρευμένη πίεση ανατιμολόγησης ταυτόχρονα. Εξηγεί επίσης "γιατί οι επιταξιακές γκοφρέτες έχουν υψηλότερες τιμές μονάδας αλλά μικρότερη αύξηση": οι βάσεις LTA με γυαλιστερή γκοφρέτα πιέστηκαν χαμηλότερα και οι γραμμές γκοφρετών χρειάζονται 3-5 χρόνια από την κατασκευή Greenfield μέχρι την πιστοποίηση στη ράμπα - την πιο άκαμπτη προσφορά. Οι γκοφρέτες Epi προσθέτουν μόνο ένα στρώμα πάνω από γυαλισμένες γκοφρέτες, επομένως η ελαστικότητα διαστολής είναι ελαφρώς μεγαλύτερη. Οι επιταξιακές γκοφρέτες έχουν επί του παρόντος μια πριμοδότηση περίπου 30% σε σχέση με τις γυαλισμένες γκοφρέτες ίδιας προδιαγραφής, περίπου130–160 $ ΗΠΑ ανά γκοφρέτα.
2.3 Πλευρά ανεφοδιασμού: Δεν είναι απρόθυμο να επεκταθεί - Δεν υπάρχει χρόνος Να
- Υψηλή συγκέντρωση:Οι Shin-Etsu, SUMCO, GlobalWafers, Siltronic και SK Siltron μαζί κατέχουν περίπου το 85% της χωρητικότητας. εκτός από την GlobalWafers, οι περισσότεροι επικεντρώνονται στη βελτιστοποίηση των υπαρχουσών γραμμών.
- Μεγάλοι κύκλοι επέκτασης:Μια γραμμή 12 ιντσών διαρκεί συνήθως 18–24 μήνες από την προμήθεια εξοπλισμού έως τη σταθερή ράμπα. Η SUMCO καθυστέρησε επιπλέον δύο νέες fabs φέτος.
- Οι θεσμοί βλέπουν στενότητα μπροστά:Η UBS αναμένει ότι η χρήση των 12 ιντσών θα αυξηθεί από 84% το 2026 σε 99% στο 2028 - χωρίς νέα χωρητικότητα, θα μπορούσε να εμφανιστεί σοβαρή έλλειψη στο 2029 - και προβλέπει ότι οι τιμές των πλακιδίων θα μπορούσαν να αυξηθούν περισσότερο από 20% ετησίως το 2027–2028. Θεσμικές εκτιμήσεις ανεβάζουν την αύξηση της ζήτησης γκοφρέτας 2026–2028 σε 9%–12% ετησίως, πολύ πάνω από τη μακροπρόθεσμη αύξηση της προσφοράς 1%–3%, με την αγορά να οδηγείται ενδεχομένως σε επίσημη υποπροσφορά στο Η2 2027 και εκτιμώμενο χάσμα προσφοράς περίπου 8% το 2028.
Επιβεβαίωση από την πλευρά της ζήτησης: Η προοπτική fab του Οκτωβρίου 13 300χιλ.149 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ το 2026 (+31% ετησίως), συνεχίζοντας με διψήφιο ρυθμό ανάπτυξης στα 227 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ έως το 2029, με 20 και 18 νέα εργοστάσια 300 mm να ξεκινούν την κατασκευή παγκοσμίως το 2026 και το 2027 αντίστοιχα. Τα δεδομένα SEMI δείχνουν επίσης παγκόσμιες αποστολές πλακιδίων Q2 2026 3.573 εκατομμυρίων τετραγωνικών ιντσών, +7.4% ετησίως και +9.1% QoQ - η ανάκτηση όγκου είναι πραγματική.
3.China Watch: A Domestic-Substitution Window Inside the Price Cycle
- Lionmicro (605358):Ανακοίνωσε στις 9 Οκτωβρίου ότι θα αποκτήσει επιπλέον μερίδιο 3,6221% στην JRH Microelectronics - την πλατφόρμα 12 ιντσών της - σε κατώτατη τιμή 269 εκατομμυρίων RMB, αυξάνοντας τη συμμετοχή της στο 61,06%. Η JRH ανακοίνωσε προηγουμένως αυξήσεις τιμών γκοφρέτας κατά 10%-15% από την 1η Ιουλίου. Το μερίδιο εγχώριων προμηθειών για τις γκοφρέτες 8 ιντσών της Lionmicro σε μεγάλους Κινέζους πελάτες είναι περίπου 40%, υπερβαίνοντας το 50% για προϊόντα 12 ιντσών με έντονη πρόσμειξη As-doped / βαριά P-ντόπισμα χαμηλής αντίστασης.
- Zing Semi (Zhongxin Crystal):Στην έκθεση 12 Οκτωβρίου–13 2026 Shanghai Guoxin Expo, η εταιρεία είπε ότι πέτυχε μηδενικά εγγενή ελαττώματα σε γκοφρέτες 8/12 ιντσών και ολοκλήρωσε την πιστοποίηση σε γνωστό Ευρωπαίο πελάτη ημιαγωγών ηλεκτρικής ενέργειας για γκοφρέτες 12 ιντσών με βαριά ντοπάρισμα, με Ε&Α που εκτείνεται σε 7nm-related και HB5 προϊόντα.
- Αύξηση χωρητικότητας:Η NSIG ανακοίνωσε τον Ιούνιο αύξηση κεφαλαίου κατά 11,448 δισ. RMB με τον Όμιλο Guosheng στη Shanghai Sinyang Semiconductor. Το Xi'an ESWIN Material ξεπέρασε το 1 εκατομμύριο γκοφρέτες σε μηνιαία παραγωγή και πωλήσεις τον Ιούνιο. Το έργο Shenzhen 12 ιντσών της TCL Zhonghuan έχει προγραμματιστεί σε 700 χιλιάδες γκοφρέτες/μήνα.
- Υπερπόντιος:Η GlobalWafers ολοκλήρωσε την έκδοση GDR 1,43 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ στις 22 Σεπτεμβρίου (η μεγαλύτερη χρηματοδότηση μετοχικού κεφαλαίου στην ιστορία της), με τα έσοδα να έχουν προτεραιότητα για την προμήθεια πρώτων υλών. Η Micron επενδύει έως και 500 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ στο εργοστάσιο 300 χιλιοστών Sherman του Τέξας της GlobalWafers, συνδεδεμένο με δεκαετείς δεσμεύσεις παραγωγής.
Η Nomura, ωστόσο, εκτιμά ότι η τρέχουσα εγχώρια χωρητικότητα γκοφρέτας καλύπτει μόνο το 42% περίπου της τοπικής ζήτησης (δυνητικά θα αυξηθεί στο 63% έως το 2030). Η εγχώρια χωρητικότητα βρίσκεται ακόμη σε στάδιο "ράμπας όγκου και πιστοποίησης" και δεν μπορεί να καλύψει το παγκόσμιο κενό βραχυπρόθεσμα
- αλλά προσφέρει ένα ρεαλιστικό παράθυρο για τις κινεζικές fabs να ενσωματωθούν σε δεύτερες πηγές.
4.Πέντε συστάσεις για αγοραστές και μηχανικούς διεργασιών
- Διαπραγμάτευση αυξήσεων ανά βαθμίδα:Οι ειδικές γκοφρέτες Spot εναντίον LTA, γυαλισμένες έναντι επιταξιακές, τυπικές έναντι AI/HBM γκοφρέτες πρέπει να αποτελούν αντικείμενο ξεχωριστής διαπραγμάτευσης. Οι "μέσες αυξήσεις του κλάδου" δεν έχουν νόημα σε ένα απόσπασμα - πρώτα επιβεβαιώστε σε ποια βαθμίδα ανήκει η κατηγορία σας.
- Ρολόι ο Q4 spot–LTA crossover: Μόλις οι τιμές spot ξεπεράσουν ουσιαστικά τα παλαιού τύπου LTA, ορίζεται η άγκυρα τιμής διαπραγμάτευσης για το 2027. Κλειδώστε τους όγκους πριν προσγειωθούν τα LTA των μεγάλων πελατών - όσο πιο αργά περιμένετε, τόσο χειρότεροι γίνονται οι όροι των πελατών της βαθμίδας 2 (το 50%+ αυξάνει τη γη κυρίως σε πελάτες της βαθμίδας 2).
- Οι προδιαγραφές με βαριά ντόπινγκ, υψηλής αντίστασης και που σχετίζονται με το HBM είναι οι πιο αυστηρές:Ο παγκόσμιος σταθερός εφοδιασμός αυτών των γκοφρέτες είναι εξαιρετικά συγκεντρωμένος. σχεδιάστε χρονοδιαγράμματα παραγωγής με βάση τους πιο απαισιόδοξους χρόνους παράδοσης. 8-οι γκοφρέτες ισχύος ιντσών επωφελούνται από την ανάκαμψη της αυτοκινητοβιομηχανίας/βιομηχανίας - μην περιμένετε μέχρι το τέλος του έτους για να κάνετε παραγγελίες.
- Προσδιορίστε πρώτα εναλλακτικές πηγές με μικρές παρτίδες:Ένας ανοδικός κύκλος είναι το παράθυρο για να ενσωματώσετε δεύτερες πηγές, αλλά εκτελέστε την πλήρη πιστοποίηση διαδικασίας και επικυρώστε πρώτα με μικρές παρτίδες. σημείο αναφοράς για τη συνοχή από παρτίδα σε παρτίδα (TTV, κλίση ακτινικής ειδικής αντίστασης, περιεκτικότητα σε οξυγόνο) και όχι μόνο μέσες τιμές.
- Διαπραγματεύομαι κόστος διέλευσης μηχανισμών σε προκαταβολή: Η TSMC επιβεβαίωσε αυξήσεις των τιμών χυτηρίου κατά 3%–6% από τον Ιανουάριο του 2027 και τα ειδικά αέρια, τα υγρά χημικά, οι στόχοι και άλλα υλικά αυξάνονται σε όλη την αλυσίδα. Προσθέστε ρήτρες σύνδεσης τιμής υλικού στα συμβόλαια πελατών για να αποφύγετε την απορρόφηση μόνο του βήματος κόστους.
Η ροή ερευνών του ίδιου του Sibranch δείχνει το ίδιο μοτίβο: από τον Σεπτέμβριο, οι σημαδιακές έρευνες για γκοφρέτες 6/8 ιντσών έχουν αυξηθεί σημαντικά και οι αναφερόμενοι χρόνοι παράδοσης για 12 ιντσών με βαριά ντόπινγκ και επιταξιακές προδιαγραφές έχουν γενικά αυξηθεί. Οι βασικές κινήσεις σε αυτόν τον κύκλο δεν είναι η «αγορά της βουτιάς», αλλά η παράλληλη εκτέλεση τριών πραγμάτων -ασφαλής τροφοδοσία, κλείδωμα τόμων, κατάλληλες δεύτερες πηγές.
Αναφορές
- Jiemian News / Cailianshe: "Η προσφορά και η ζήτηση για γκοφρέτες πυριτίου ημιαγωγών 12 ιντσών σφίγγονται καθώς καθιερώνονται οι αυξήσεις τιμών LTA 2027", 2026-10-08, https://www.jiemian.com/article/15166021.html
- Cailianshe (μέσω της Sina Finance/Toutiao): "Προσφορά και ζήτηση για γκοφρέτες πυριτίου ημιαγωγών 12 ιντσών σφίγγονται καθώς καθιερώνονται οι αυξήσεις τιμών LTA 2027" (συμπ. έρευνα της Commercial Times 23 Σεπτεμβρίου, παρατηρήσεις της Doris Hsu, στοιχεία λειτουργίας Lionmi), 09206 http://m.toutiao.com/group/7688890167672324671/
- Elecfans: "269 εκατομμύρια RMB! Ο ηγέτης της εγχώριας γκοφρέτας προσθέτει στο μερίδιο του εν μέσω του κύματος αύξησης τιμών" (Η Lionmicro αυξάνει το μερίδιό της στο JRH, Ιούλιος +10%–15% αυξήσεις, μερίδιο εγχώριων προμηθειών), 2026-10, http://www.elecfans.com/d/d/
- Shanghai Securities News (China Securities Network): "Zing Semi (Zhongxin Crystal): An Industrial Ascent, One Wafer at a Time," 2026-10-13, http://www.cnstock.com/commonDetail/801268
- Elecfans: "Forging the Path for Domestic Large-Diameter Wafers: Zing Semi Appears at the Shanghai Guoxin Expo 2026," 2026-10-13, http://www.elecfans.com/article/89/2026/202610133868
- SEMI (PR Newswire) buildout-accelerates-semi-projects-302906649.html
- SemiMedia: "Οι τιμές της γκοφρέτας πυριτίου αντιμετωπίζουν ανοδική πίεση το 2027 καθώς σφίγγει η παροχή 300 mm", 25-09-2026, https://www.semimedia.cc/silicon-wafer-prices-face-upward-pressure-in-2027-as-300mm-stight-supply
- Dealroom.co: "Η GlobalWafers συγκεντρώνει 1,4 δισεκατομμύρια δολάρια για να κλειδώσει το σπάνιο απόθεμα πυριτίου," 24-09-2026, https://dealroom.co/news/156046-globalwafers-raises-1-4-billion-to-lock-in-scarce-silicon-supply
- EET-Κίνα: "Οι τιμές της γκοφρέτας πυριτίου θα αυξηθούν άλλο 40% το 2027!" (Εκτιμήσεις κατανάλωσης SUMCO 3,8×/3×, λήξεις LTA, κύκλοι επέκτασης), 24-09-2026, https://www.eet-china.com/mp/a527314.html
- Semiconductor Frontier (μέσω Toutiao): "What Rises is Price, What's Short Is Equipment! Νέα συμβόλαια Epi 12 ιντσών Αύξηση 25%" (τιμολόγηση epi, $130–160 US$/wafer, έσοδα SEMI 2025 US$11,4 δις), 2026-10, http://m.toutiao.com/group/7694184764034662975/
- Securities Star (μέσω 10jqka): "Μετά από δύο ήρεμα χρόνια, οι Wafers ζητούν ξανά αυξήσεις: 6 ιντσών μετακινούνται πρώτα, 12 ιντσών LTA ορίζονται για το 2027" (αύξηση πέντε επιπέδων, συγκέντρωση 85%, αύξηση ζήτησης 9%-12%, αύξηση ζήτησης 9%-12%, αύξηση ζήτησης 8% 20208, 8% gap 20208, 8% gap)
- NetEase (σύνοψη αναφοράς Nomura): "Nomura Bullish on China's Semiconductor Upstream" (εγχώρια αυτάρκεια 42%→63%, αγορά γκοφρέτας Κίνας CAGR ~15%), 2026-09, https://www.163.com/dy/article/L8R28WSPT05.
- Eastmoney / Jiemian News: "Οι τιμές LTA Wafer 12 ιντσών αυξήθηκαν σε όλους τους τομείς, μερικές κατά περισσότερο από 50%" (πρόβλεψη χρήσης UBS, αποστολές SEMI Q2 3.573 εκατομμυρίων τετραγωνικών ιντσών), 28-09-2026, https://www.jiemian.com/article/15144432.html.
Αποποίηση ευθύνης: Αυτό το άρθρο είναι μια συλλογή και ανάλυση πληροφοριών του δημόσιου κλάδου. Τα στοιχεία για την αύξηση των τιμών που αναφέρονται είναι εκτιμήσεις έρευνας του κλάδου που αναφέρθηκαν από τα μέσα ενημέρωσης ή προσαρμογές που έχουν ήδη ανακοινωθεί από εταιρείες. δεν αντιπροσωπεύουν πραγματικές τιμές συναλλαγής και δεν αποτελούν ούτε συμβουλή προμήθειας ούτε επενδυτική συμβουλή. Οι πραγματικοί όροι υπόκεινται σε επίσημες προσφορές των προμηθευτών και υπογεγραμμένες συμβάσεις.
Σχετικά με εμάς:Η Ningbo Sibranch Microelectronics Technology Co., Ltd. είναι ένας εξειδικευμένος προμηθευτής γκοφρέτας ημιαγωγών. Η ομάδα μας δραστηριοποιείται στον τομέα της εισαγωγής γκοφρετών από το 2006, καλύπτοντας γυαλισμένες και επιταξιακές γκοφρέτες 6/8/12 ιντσών. Ιστοσελίδα: www.sibranch.com|www.sibranchwafer.com
